미국 10년물 금리가 4.69%(90일분위 88%)로 고금리권을 유지하며 관망 전환 기준인 4.6% 하회는 아직 나타나지 않았습니다. 원/달러는 1383.6원(90일분위 0%)으로 나흘째 원화 강세 극단을 이어가는 가운데, 한국 시장에서는 외국인이 하루 3.688조원을 순매도하고 반대매매 경보선(10%)을 처음 넘어서며 위험선호 축소 신호가 함께 나타났습니다.
Axes
Rates
횡보
미국 10년물이 4.69%(90일분위 88%)로 고금리권을 유지하며 관망 트리거인 4.6% 하회에는 아직 이르지 못했습니다.
Inflation
판단 불가
리포트에 CPI·PCE 등 물가 지표가 없어 방향을 판단할 근거가 없습니다.
Dollar
약세
원/달러 1383.6원(90일분위0%)으로 나흘째 원화 강세 극단이나, DXY 등 직접적 달러지수 지표는 리포트에 없어 KRW 크로스로만 추정한 결과입니다.
Risk appetite
축소
VIX·크레딧스프레드 등 직접 지표는 없으나, 외국인이 오늘 3.688조원을 순매도하고 반대매매 경보선(10%)을 처음 넘어선 점이 위험선호 축소의 대리 신호로 관측됩니다.
Indicators6
코스피
6696.96
5일 -280.98pt·90일분위31%
외국인 순매수
-3.688조원
5일 누적 -6.737조원
원/달러
1383.6원
90일분위0%, 4일째 극단
미국10년물
4.69%
90일분위88% — 고금리권 유지, 관망트리거 4.6% 미충족
반대매매
484.3억원
90일분위27% — 경보선(10%) 첫 돌파
신용융자잔고
32.416조원
5일 +1.49조원 — 재확대
What it means for US large caps
고금리권이 유지되는 한 성장주 밸류에이션에 걸리는 할인율 부담은 쉽게 풀리지 않습니다. 원화 강세 극단은 쿠팡처럼 원화 비용·달러 매출 구조를 가진 기업에는 환산 마진에 우호적이지만, 애플·테슬라 등 미국 내 비용 기반 기업에는 직접적 영향이 제한적입니다. 한국 시장에서 관측된 외국인 이탈과 반대매매 경보는 위험선호 축소 조짐으로, 확산될 경우 고밸류 기술주부터 변동성이 커질 소지가 있습니다.
Limits of the evidence
이 리포트는 한국 시장 지표 중심이며 미국 축 직접 지표는 미국10년물 하나뿐입니다. CPI·DXY·VIX 등 물가·달러지수·위험선호 직접 지표가 없어 한국 시장 수급을 대리지표로 삼았습니다. 리포트 내 반도체·금·비트코인 자금유입 주장은 유튜브 발언(김피비)이며, 오늘 실측 외국인 수급과 배치되어 사실로 반영하지 않았습니다.
What would flip this
미국 10년물이 4.6% 아래로 내려가 관망 트리거가 발동되는지
외국인 순매도가 이어져 20일 누적 수급까지 악화되는지
반대매매·신용융자 확대가 추가 청산압력으로 번지는지
This judgment is frozen as it was made that day. Later revisions do not overwrite it. Source report 2026-08-24.md